🍿 2022-03-14 02:30:00 – 巴黎/法国。
图片来源:盖蒂图片社
这篇文章最初出现在 Fool.com 上。 除非另有说明,否则所有数字均以美元为单位。
过去几个月对高增长、高增长的科技股来说并不好。 通胀飙升促使美联储计划今年加息,引发更安全资产的抛售。 再加上最近的地缘政治动荡,我们有股市出现重大不确定性的因素。
平台 流 年 (纳斯达克股票代码:ROKU)自去年 50 月以来受到严重打击,其股价一直呈螺旋式下跌。 到 2022 年为止,Roku 的股价已下跌约 XNUMX%,因为普遍的市场悲观情绪继续打击该股。 该公司也面临着自己的问题,这让投资者有很多思考。
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Roku面临通货膨胀
与其他经济体一样,Roku 面临着来自公司销售媒体棒的通胀压力和供应链问题。 虽然硬件销售在 17 年仅占业务的 2021%,但在过去三个季度中,Roku 的亏损越来越大——在过去一个季度的利润率为负 28,4%。 管理层决定不将较高的组件成本转嫁给客户。
Roku 的授权电视合作伙伴也在努力应对这种情况。 “与第三季度一致,第四季度美国电视总销量低于 2019 年 COVID 之前的水平,”Roku 创始人兼首席执行官安东尼伍德在股东信中指出。 这些库存问题显然正在损害销售数据。 由于 Roku 的主要目标是将其操作系统带入尽可能多的家庭,因此实现该目标的任何障碍肯定会损害公司的业绩。
2021 年,Roku 总销售额的 83% 来自其平台部门,其中包括高利润的广告和订阅费。 这是公司的生计,但即使是在当前的经济环境中也举步维艰。 在 Roku 平台上做广告的组织,特别是在汽车和消费品等行业,由于自身渠道供应中断,在第四季度削减了广告支出。
尽管 Roku 在 33 年第四季度的收入增长了 2021%,但增长率超出了华尔街的预期。 此外,对 2022 年第一季度销售额同比增长 25% 的预测也令人失望。 不断上涨的组件成本和持续的供应链挑战将在短期内继续对 Roku 产生负面影响,因此如果游戏玩家部门的毛利率在未来几个月保持负数,投资者不应感到惊讶。
积极的一面是,我相信这些问题将被证明是暂时的。 市场对 Roku 的悲观情绪为投资者提供了绝佳的买入机会。
未来依然光明
如果我们缩小并关注更大的图景,我们将看到 Roku 处于从传统有线电视向在线娱乐的全球过渡中受益的主要位置。 流.
Roku是领先的平台 流 在美国、加拿大和墨西哥的几小时内 流. 2021 年,Roku 的 60,1 万活跃账户(同比增长 17%)观看了 19,5 亿小时(同比增长 15%)的内容。 货币化继续显示其实力。 过去 41,03 个月,每位用户的平均收入为 12 美元,与去年同期相比增长了 43%。
全球有 1 亿有线电视订阅用户,这对 Roku 来说是一个巨大的机遇。 在微观层面,Roku 管理层引用尼尔森的数据显示,美国家庭平均每天看 3,6 小时电视。 Roku 的平均活跃帐户每天流式传输 XNUMX 小时,为参与度的增长留出了空间,以控制更多的电视时间。
随着更多的电视时间投入到 流,广告收入最终会随之而来。 根据 eMarketer 的数据,到 30 年,美国联网电视广告支出预计将超过 2025 亿美元,这将增加其在数字广告总支出中的份额。 Roku 在利用这一趋势方面处于极其有利的地位。
估值处于三年来的最低点
Roku 股票目前的市盈率为 5,7 年市盈率的 2021 倍,这是大约三年来卖出的最低倍数。 市场完全抛弃了 Roku 和其他科技股。 但这家公司是该领域的巨大领导者 流,而且它也有可能获得很大一部分广告收入,这些收入将在未来十年不可避免地流向联网电视。
凭借今天更具吸引力的估值和保持不变的长期论点,Roku 的股票现在看起来像是一个尖叫的买入。
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来源: 评论 新闻
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