😍 2022-04-21 09:43:00 – Paris/Fransa.
Biz 1970-ci ildəyik, indeksin 1968% itirdiyi və bəzi kiçik səhmlərin vəziyyəti daha da pisləşdirdiyi ayı bazarından (1970-36) gəlirik.
Beləliklə, biz tarixən qazanc əldə edən və əlçatmaz görünən daha böyük, güclü şirkətlərə sığınırıq.
Coca-Cola (NYSE 🙂 Co, McDonald's Corporation (NYSE:), Xerox Corp (NASDAQ:), Walt Disney Company (NYSE:), o zamanlar "zəmanət kimi görünən" nəhənglər. Problem, həmişə olduğu kimi, bundadır. bu dəyərlər yaxşı idi... lakin çox yüksək qiymətə.
Bu illər ərzində yaranan “köpük” zamanı “fifty-fifty” (50 ən böyük siyahıya alınmış şirkət) orta qiymət/qazanc nisbəti 42X bazar göstəricisi ilə müqayisədə 19X-dən çox oldu.
Tezliklə məşhur "bayquş-əlli qabarcıq" ilə gələnləri aşağıdakı şəkildə görmək olar.
Bu böyük təhlükəsiz və batmaz dəyərlər haqqında dedik ki, onları al və əbədi saxla, bu, zəmanətdir!
Bu səhmlər növbəti iki il ərzində müxtəlif amillər (böhrandan Bretton Woods müqavilələrinin pozulmasına qədər) səbəbindən başqa bir ayı bazarı ilə (60-1973) üst-üstə düşərək orta hesabla 1974% itirdi.
Bu hadisə, dotcom qabarcığı və ya subprime ipoteka balonu kimi digərləri ilə birlikdə həmişə tarix kitablarına bazarların necə səhv gedə biləcəyinə dair nümunə kimi qəbul edilməli bir vaxt kimi daxil olmuşdur.
Bu dövrün zirvələrindən (1972-ci il və 1973-cü ilin əvvəlləri arasında əldə edilmişdir) bəzi səhmlərin əvvəlki səviyyələrinə qayıtması 10 ildən çox vaxt aparmışdır (bax: Walt Disney Company və McDonald's Corporation.
Bu gün biz özümüzü çox oxşar vəziyyətdə tapırıq, yaxın vaxtlara qədər nəhəng hesab edilən səhmlər, güclü balans hesabatları, ardıcıl artımı və indi o vaxtkı Nifty- Fifty ilə eyni tendensiyanı tərsinə çevirməkdədir. Onlardan bəziləri (məsələn, Netflix Inc (NASDAQ 🙂 və Meta (NASDAQ 🙂 Platforms Inc, sözdə FAANG-nin bir hissəsidir)).
Beləliklə, bir çox investorun özlərinə verdiyi iki sual:
1950-ci illərdəki kimi böyük bir texnoloji qabarcıq partladı?
Onlar fürsət və ya sövdələşmə axtarırlar?
Birinci suala gəlincə, ona cavab vermək üçün sizə kristal kürə lazımdır, təəssüf ki, hazırda məndə yoxdur. Bununla belə, bu gün səhmlərin 70%-dən çox aşağı düşdüyü “köpük” haqqında danışmaq mənə bir qədər gec görünür.
Bazar yenə də müxtəlif səbəblərə görə zəif nöqtə ilə üzləşir, lakin bu səhmlərin həqiqətən yaşadığı şey son illərdə həzz aldıqları son dərəcə güclü ikirəqəmli artım dövrünün sonudur.
Ancaq başa düşməlisiniz ki, bu normaldır, şirkətlər belə işləyir. Məsələ burasındadır ki, bu qrupdakı ən çox cəzalandırılan iri səhmlər arasında (Meta Platforms Inc, PayPal (NASDAQ 🙂 Holdings Inc və Netflix Inc) çoxlarının gözlədiyindən bir qədər aşağı qazanc və gəlir artımı göstərməyə davam edən şirkətlərdir.
Beləliklə, soruşulmalı olan ikinci sual budur: yıxılmağa dəyərmi, cəzalandırılan hərəkətə dəyərmi, amma Netflix Inc həqiqətən də 2018-ci ildə dəyərlidirmi (balans hesabatında)?
Yenə də, cari reytinqlərdə (orta hesabla hər üçünün HP 5 və ya daha azdır), biz bunu necə etməliyik?
Mən əvvəldən bir şeyi aydınlaşdırmaq istəyirəm: bu səhmləri ən yüksək həddə sahib olanlar üçün… onda bu problemdir!
Bu bir problemdir, çünki 50-60% hitlərin bərpası və böyük faizlər üçün xidmət etməsi vaxt tələb edir (yuxarıya baxın), lakin sonda onu da söyləmək lazımdır ki, DA Nifty-Fifty-də, əgər o, sözün həqiqi mənasında devizi qəbul etsəydi. zaman (alın və əbədi saxlayın) 8/10 Səhmlər bu gün milyonçu olacaq. Təkcə bu deyil, onları -40% və ya -50% -dən sonra alan hər kəsin bərpa müddəti daha qısa olardı (bir neçə aydan maksimum 2-3 ilə qədər).
Bu gün (bu, kütləvi psixologiyanın bir hissəsidir) hər kəsin bu dəyərlər haqqında pis danışmağa başlaması normaldır (rahatlıq üçün istehza edənlərdən tutmuş, “sənə dedim” deyənlərə qədər).
Fakt budur ki, mən bir şeylə razıyam: keçən ilin noyabrında bütün bu dəyərlər baha idi! O vaxtlar satın almağın heç bir mənası yox idi (amma bunu dəfələrlə demişəm).
Ancaq bu gün oxşar düşüşlərdən sonra, xatırlayaq ki, istifadəçiləri itirə bilən başlıqlarla (yenidən bunu ayrı-ayrılıqda görmək lazımdır), lakin böyüməyə və qazanc əldə etməyə davam edir, daha çox ehtimal ki, doğru səbr, alış şərtləri verilir.
Pershing Square-in (NYSE 🙂 Capital) fond meneceri Bill Ackman, üç ay əvvəl parlaq Netflix Inc sövdələşməsi ilə zəng çaldıqdan sonra (kağızdan 430 milyard dollardan çox gəlir) bu yaxınlarda ümumi itkisinin XNUMX milyon dollar olduğunu açıqladı.
Məsələ ondadır ki, Billdən fərqli olaraq, biz 12 ay ərzində pul qazanmalı deyilik, əks halda investorlar başqa yerə gedəcəklər. Bizim VAXTımız var və yatırılan vaxt qiymətli resursdur.
Beləliklə, sual belədir: doğrudur, Nifty-Fifty yüksəklərinin bu səviyyələrə qayıtması üçün 10 ildən çox vaxt lazım idi, lakin onlar ilk minimumlardan sonra və ya 50-60% -dən daha yaxşı alınsaydı, nə baş verərdi?
Başqa bir mülahizə... görün nə baş verdi! Bu cür hərəkətlərdə... belə işləyir! Aşağıya baxın…
2011-2012-ci illərdə Netflix Inc 80%-dən çox azalma ilə üzləşdi, bəs onda nə?
Ona görə də, bir daha deyirəm, indi bu hərəkətlər tənqid olunur, ələ salınır, ovuc-ovuclar tərəfindən satılır, kütləvi müzakirələrdə indi “hazırlanmış” hərəkətlərdir.
Şəxsən mən böyük enişlərdən sonra Meta Platforms Inc, PayPal Holdings Inc və Netflix Inc toplamağa başlayıram. Artıq rüblük olaraq bu dəyərləri cəzalandırır (gələn həftə də görəcəyik, bu, yeni girişlər üçün imkanlar yarada bilər), lakin bir şirkət üstünlüklər verməyə davam edərsə və ildən-ilə gəlirlə yaxşılaşdırırsa, bu, 60 dəyərində çətindir. % az, hətta daha az artımla.
Onlar əlbəttə ki, əvvəllər həddən artıq qiymətləndirilmişdilər, lakin bu gün bəlkə də çox qiymətləndirilməyiblər. Kimin haqlı olduğunu zaman göstərəcək, amma xoşbəxtlikdən vaxtım var, çünki xoşbəxtlikdən və ya təəssüf ki, Bill deyiləm...
Növbəti dəfə görüşənədək.
Əgər təhlillərimi faydalı hesab edirsinizsə və onları real vaxt rejimində dərc etdiyim zaman yenilənmək istəyirsinizsə, zəhmət olmasa profilimdəki İZLƏYİN düyməsini sıxın.
“Bu məqalə yalnız məlumat məqsədi ilə yazılmışdır; o, investisiya üçün müraciət, təklif, məsləhət və ya tövsiyə təşkil etmir və buna görə də heç bir şəkildə aktivlərin alınmasına sövq etmək üçün nəzərdə tutulmur. Sizə xatırladıram ki, istənilən aktiv növü müxtəlif nöqteyi-nəzərdən qiymətləndirilir və çox risklidir və buna görə də istənilən investisiya qərarı və bununla bağlı risklər sizin məsuliyyətinizdə qalır. »
KAYNAK: Xəbərlər
Bizə möhkəm təkan vermək üçün məqaləmizi sosial şəbəkələrdə paylaşmaqdan çəkinməyin. 🤗