🍿 2022, 05:29:15 – Париж/Франция.
Рид Хастингс, со-генеральный директор Netflix, выступает на Глобальной конференции Института Милкена 2021 года в Беверли-Хиллз, Калифорния, США, 18 октября 2021 года.
Дэвид Суонсон | Рейтер
Индустрия средств массовой информации и развлечений гордится своим мастерством в трех актах классического повествования: завязка, противоречие и разрешение.
Можно с уверенностью объявить первый акт видеовойны в потоковый закончился. За исключением неожиданно опоздавшего участника, каждая крупная медиа- и технологическая компания, которая хочет участвовать в потоковой игре, установила флаг. Disney+, Apple TV+, Paramount+, Peacock и другие новые сервисы от потоковый распространяются по всему миру.
«Первым действием был этап захвата земли», — сказал Крис Маранджи, медиа-инвестор и портфельный менеджер Gamco Investors. «Сейчас мы находимся в середине действия. »
В прошлом месяце центральный конфликт Войн потоковый был разработан. Промышленность пришла в упадок после Netflix сообщила о первом квартальном снижении количества подписчиков более чем за десятилетие и предупредила, что потери подписчиков продолжатся в ближайшем будущем.
Проблемы со вторым актом
- Быстрое снижение Netflix после бума, вызванного пандемией, инвесторы ставят под сомнение ценность инвестиций в медиакомпании.
- Le потоковый это будущее бизнеса, независимо от недавних проблем, поскольку потребители привыкли к гибкости, предлагаемой услугами.
- В будущем может произойти еще большая консолидация, и стримеры все чаще переходят на более дешевые уровни с поддержкой рекламы.
Эта новость вызвала обеспокоенность по поводу будущего потоковый и поставить под сомнение прибыльность растущего числа платформ. На карту поставлены оценки крупнейших мировых медиа- и развлекательных компаний — Disney, Comcast, Netflix и Уорнер Бразерс. Discovery — и десятки миллиардов долларов, которые ежегодно тратятся на новый оригинальный контент в потоковый.
Еще в октябре, Netflix, чей хитовый сериал «Очень странные дела» вернулся в пятницу, имеет рыночную капитализацию более 300 миллиардов долларов, что превышает рыночную капитализацию Disney в 290 миллиардов долларов. Но ее акции упали более чем на 67% с начала года, в результате чего стоимость компании снизилась примерно до 86 миллиардов долларов.
Устаревшие медиакомпании, последовавшие примеру Netflix и повернулся к потоковый видео тоже пострадало.
Акции Disney являются одними из худших акций Dow Jones в этом году, упав примерно на 30%. И это несмотря на то, что такие сериалы, как «Книга Бобы Фетта» и «Лунный рыцарь», помогли Disney+ добавить 20 миллионов подписчиков за последние два квартала. Премьера долгожданного «Оби-Вана Кеноби» состоялась в пятницу.
Услуги Warner Bros. HBO и HBO Max. Discovery также добавил 12,8 млн подписчиков за последний год, в результате чего общее число подписчиков по всему миру достигло 76,8 млн. Но акции упали более чем на 20% с тех пор, как акции компании начали торговаться в апреле после слияния WarnerMedia и Discovery.
Никто не знает, был ли последний акт потоковый покажет путь к прибыльности или какие игроки могут стать доминирующими. Не так давно формула успеха потоковый казалось простым: добавляйте подписчиков и смотрите, как растут цены на акции. Но шокирующее свободное падение Netflix заставило лидеров переосмыслить свои следующие шаги.
«Пандемия вызвала бум, когда все эти новые подписчики фактически застряли дома, а теперь начался спад», — сказал Майкл Натансон, медиа-аналитик MoffettNathanson. «Сейчас все эти компании должны принять решение. Вы продолжаете гоняться за Netflix по всему миру или вы остановите борьбу? »
Давид Заслав
Блумберг | Блумберг | Гетти Изображений
Придерживайтесь потоковый
Самый простой путь для компаний может состоять в том, чтобы подождать и посмотреть, будут ли их большие ставки на эксклюзивный контент в будущем. потоковый принесет плоды с новым энтузиазмом со стороны инвесторов.
В конце прошлого года Disney заявила, что в 33 году потратит на контент 2022 миллиарда долларов. Генеральный директор Comcast Брайан Робертс пообещал выделить 3 миллиарда долларов на Peacock от NBCUniversal в этом году и 5 миллиардов долларов на услугу. потоковый В 2023.
Усилия пока не окупаются, а убытки накапливаются. Disney объявила об операционных убытках в размере 887 миллионов долларов, связанных с потоковый в последнем квартале по сравнению с убытком в размере 290 миллионов долларов год назад. По оценкам Comcast, в этом году Peacock потеряет 2,5 миллиарда долларов после потери 1,7 миллиарда долларов в 2021 году.
Руководители СМИ знали, что потребуется время, чтобы потоковый начать зарабатывать деньги. Disney подсчитал, что Disney +, его служба потоковый подписание, станет прибыльным в 2024 году. Warner Bros. 'HBO Max. Discovery, Paramount+ от Paramount Global и Comcast от Peacock прогнозируют одинаковый график прибыльности.
Что изменилось, так это то, что по-прежнему Netflix больше не кажется выигрышной стратегией, потому что инвесторы разочаровались в этой идее. Тогда как Netflix заявил в прошлом квартале, что рост снова ускорится во второй половине года, резкое падение его акций предполагает, что инвесторы больше не рассматривают общий адресный рынок подписчиков на потоковый от 700 миллионов до 1 миллиарда домохозяйств, как сказал финансовый директор Спенсер Нойманн. , а скорее число, намного более близкое к общему глобальному подсчету Netflix 222 миллионов.
Это ставит главный вопрос перед руководителями традиционных СМИ: имеет ли смысл продолжать инвестировать в потоковый, или разумнее воздержаться, чтобы сократить расходы?
«Мы будем тратить больше на контент, но вы не увидите, как мы входим и уходим: «Хорошо, мы потратим еще 5 миллиардов долларов», — сказал генеральный директор Warner Bros. Discovery, Дэвид Заслав, на телефонном разговоре с инвестором в феврале, после Netflix начал свое падение, но до того, как погрузился. «Нас будут измерять, мы будем умными и осторожными. »
По иронии судьбы, философия Заслава может перекликаться с философией бывшего главы HBO Ричарда Плеплера, чья стратегия потоковый был отклонен бывшим генеральным директором WarnerMedia Джоном Стэнки. Плеплер обычно утверждал, что «больше не значит лучше, лучше значит лучше», предпочитая сосредоточиться на престиже, а не на объеме.
Хотя Заслав наметил предварительную стратегию потоковый объединения HBO Max с Discovery+, а затем, возможно, добавления новостей CNN и спорта Тернера вдобавок к этому, теперь он сталкивается с рынком, который, похоже, не поддерживает рост потоковый любой ценой. Это может замедлить или не замедлить его усилия по интеграции всего лучшего контента в его новый флагман. потоковый.
Дисней уже давно выбрал такой подход; он намеренно исключил прямые трансляции спортивных состязаний ESPN, чтобы поддержать жизнеспособность традиционного пакета платного телевидения — проверенного источника дохода для Disney.
Сохраняйте содержимое сервисов потоковый могут иметь недостатки. Простое замедление неизбежного износа кабельного телевидения, вероятно, не является достижением, которое многие акционеры праздновали бы. Инвесторы обычно стремятся к росту, а не к более медленному спаду.
Генеральный директор Comcast Брайан Робертс прибывает на ежегодную конференцию Allen & Company Sun Valley, 9 июля 2019 года, в Сан-Вэлли, штат Айдахо.
Дрю Энгер | Гетти Изображений
Традиционному телевидению также не хватает гибкости. потоковый, который предпочитают многие зрители. Цифровая визуализация позволяет мобильный просмотр на нескольких устройствах в любое время. Плата за просмотр дает потребителям больший выбор по сравнению с необходимостью тратить почти 100 долларов в месяц на пакет кабельных сетей, которые они в основном не смотрят.
Больше предложений
Консолидация — еще одна перспектива, учитывая растущее число игроков, борющихся за зрительскую аудиторию. В настоящее время Amazon Prime Video, Apple TV+, Disney+, HBO Max/Discovery+, Netflix, Paramount+ и Peacock имеют глобальные амбиции в качестве развлекательных сервисов. потоковый Rentables.
Руководители СМИ в основном согласны с тем, что некоторые из этих услуг необходимо будет объединить, только спорят о том, сколько из них выживет.
По словам Маранги из Gamco, крупное приобретение может изменить отношение инвесторов к потенциалу отрасли. «Надеюсь, финальным актом снова станет рост», — сказал он. «Причина оставаться вложенными в то, что вы не знаете, когда начнется третий акт. »
Регулирующие органы США могут затруднить любую сделку между крупнейшими стримерами. Amazon купила MGM, студию, стоящую за франшизой о Джеймсе Бонде, за 8,5 миллиардов долларов, но неясно, захочет ли она покупать что-то гораздо большее.
Правительственные ограничения на владение вещательными станциями почти наверняка погубили бы сделку, в которой участвовали, скажем, NBC и CBS. Вероятно, это исключает прямое слияние материнских компаний NBCUniversal и Paramount Global без отделения какой-либо из двух вещательных сетей и их дочерних компаний в рамках отдельной, более сложной сделки.
Но если потоковый продолжает занимать доминирующее положение среди зрителей, вполне возможно, что регулирующие органы в конечном итоге смягчят идею о том, что владение вещательной сетью является анахронизмом. Новые президентские администрации могут быть открыты для сделок, которые нынешние регуляторы могут попытаться отрицать.
Пресс-конференция Уоррена Баффета и Чарли Мангера на годовом общем собрании акционеров Berkshire Hathaway, 30 апреля 2022 г.
CNBC
Berkshire Hathaway Уоррена Баффета заявила в этом месяце, что купила 69 миллионов акций Paramount Global, что является признаком того, что Баффет и его коллеги считают, что деловые перспективы компании улучшатся, или компания будет приобретена с премией за слияние и поглощение для увеличения доли.
Надежды на рекламу
Эван Шпигель, генеральный директор SNAP Inc.
Этьен Десолнье | CNBC
«Реклама — это по своей природе нестабильный бизнес», — сказал Патрик Стил, бывший генеральный директор Politico, политической цифровой медиа-компании. «Замедление, начавшееся осенью, в последние месяцы ускорилось. Сейчас мы находимся в цикле спада. »
Предложение более дешевой подписки с поддержкой рекламы не имеет значения, если Netflix и Disney только дают потребителям повод подписаться на неизменно качественные шоу, сказал Билл Смид, директор по инвестициям в Smead Capital Management, чьи фонды владеют акциями Warner Bros. Открытие.
Изменение во втором акте Войн потоковый могли видеть, что инвесторы вознаграждают лучший контент, а не самую сильную модель распространения. Соучредитель и со-генеральный директор Netflix, Рид Хастингс, сказал The New York Times, что его компания «продолжает проводить одни из самых популярных шоу в Америке и во всем мире». Но еще предстоит выяснить, если Netflix может конкурировать с признанными механизмами контента и интеллектуальной собственностью устаревших медиа, когда рынок не вознаграждает постоянно растущие бюджеты.
« Netflix сломал канавы традиционного платного телевидения, которое было очень прибыльным бизнесом, и инвесторы последовали за ним», — сказал Смид. " Но Netflix возможно, недооценили, насколько сложно постоянно предоставлять отличный контент, особенно когда рынки капитала перестают вас поддерживать, а ФРС перестает раздавать бесплатные деньги. »
попробуй что-нибудь другое
Основная проблема с сохранением курса заключается в том, что это не захватывающая новая возможность для инвесторов, которые разочаровались в войнах потоковый.
«Дни получения технологических мультипликаторов для этих компаний, вероятно, прошли», — сказал Эндрю Уокер, портфельный менеджер Rangeley Capital, чей фонд также владеет Warner Bros. Открытие. «Но, может быть, вам не нужен технический мультипликатор, чтобы преуспеть по таким ценам?» Это то, что мы все пытаемся выяснить прямо сейчас. »
Предложение новой сюжетной линии — это способ изменить устаревшее представление об инвестировании. Медиа-аналитик Рич Гринфилд выступает за то, чтобы Disney приобрела Roblox, игровую компанию, основанную на цифровых многопользовательских интерактивных мирах, чтобы показать инвесторам, что все дело в создании эмпирических развлечений.
«Я продолжаю думать о Бобе Айгере, — сказал Гринфилд о бывшем генеральном директоре Disney, покинувшем компанию в декабре. «Когда он пришел, он оставил свой след, купив Pixar. Эта трансформирующая сделка с самого начала делала что-то большое и смелое. »
Генеральный директор Disney Боб Чапек в Клубе руководителей Бостонского колледжа, 15 ноября 2021 года.
Чарльз Крупа | Пенсильвания
Учитывая резкий откат акций Roblox, Гринфилд отметил, что генеральный директор Disney Боб Чапек…
ИСТОЧНИК: Отзывы Новости
Не стесняйтесь поделиться нашей статьей в социальных сетях, чтобы дать нам солидный импульс. 🤓