🍿 2022-05-04 10:00:00 – Paris/France.
EN 2008, au plus fort de la crise financière mondiale, un petit distributeur de DVD par courrier coté en bourse a effectué un virage brutal vers le Streaming vidéo, en livrant du contenu en ligne. Peu de gens ont donné une chance au tout nouveau distributeur de DVD. Les sceptiques ont fait valoir que lorsque le monde serait prêt à consommer du contenu cinématographique et télévisuel en ligne, l’entreprise serait dominée par des géants des médias tels que Walt Disney Co ou NBCUniversal Media. En novembre dernier, alors que le cours de son action atteignait 691 dollars américains, Netflix Inc avait une capitalisation boursière de 310 milliards de dollars américains, bien plus importante que toute autre société de médias sur terre. À la fin de 2009, les actions de Netflix se négociaient autour de 7 USD ajustés en fonction de la répartition.
Au cours des cinq derniers mois, l’action Netflix a chuté de près de 70 %. La dernière diapositive – une baisse de 36% le 20 avril – est intervenue à la suite d’une annonce de résultats désastreuse un jour plus tôt lorsque le pionnier du Streaming a révélé qu’il avait perdu des abonnés pour la première fois en plus d’une décennie et qu’il pivotait vers une publicité. modèle pris en charge pour continuer à croître. Hors Russie, où il a suspendu ses opérations, Netflix a raté de deux millions ses estimations de 2,5 millions de nouveaux abonnés pour le trimestre. Hormis une certaine croissance en Asie, le nombre d’abonnés a diminué de manière généralisée dans toutes les zones géographiques.
Netflix est membre du groupe d’élite original d’actions Internet à grande capitalisation surnommé affectueusement « FANG », qui comprend le propriétaire du géant des médias sociaux Facebook Meta Platform, le géant du commerce électronique Amazon.com Inc et la société holding de Google Alphabet Inc. Le groupe s’est depuis transformé en FAANG pour inclure le fabricant d’iPhone Apple Inc. Contrairement à ses autres compagnons d’écurie, cependant, dont chacun à un moment donné a eu ou a encore une valeur de plus de 1 billion de dollars américains, Netflix reste un vairon. La semaine dernière, sa valeur marchande a chuté à un peu plus de 98 milliards de dollars américains (420,5 milliards de RM).
La chute des actions du pionnier du Streaming est considérée comme un signal d’alarme pour les sociétés de Streaming vidéo qui versent des milliards chaque année dans une programmation originale pour attirer plus d’abonnés à leurs plateformes et obtenir une meilleure valorisation du marché. Les blocages induits par Covid-19 ont contribué à alimenter une énorme augmentation du nombre d’abonnés à Netflix en 2020 et 2021. Le boom du Streaming vidéo alimenté par la pandémie est maintenant terminé.
Fondé en 1997 par Reed Hastings et Marc Randolph en tant que service de location de films en ligne, Netflix a initialement vendu et loué des DVD dans des enveloppes rouges par la poste. Au fur et à mesure que la bande passante Internet augmentait pour permettre un téléchargement plus facile et plus rapide des vidéos, Netflix a commencé à diffuser du contenu aux clients directement sur le Web. 90 000 titres diffusés en continu ont été loués à des studios. Avant que des studios de cinéma tels que Disney, Warner Brothers, NBCUniversal et Paramount ne puissent lancer leurs propres services de Streaming et retirer leur contenu de Netflix, il a de nouveau pivoté pour produire sa propre programmation originale – films, séries télévisées et documentaires.
Netflix a utilisé le capital comme une arme pour repousser ses concurrents, injectant des milliards de dollars dans du contenu original chaque année. Son budget total de contenu pour 2022 serait supérieur à 19 milliards de dollars américains, soit plus d’argent que les quatre principaux studios dépenseront pour le nouveau contenu en Streaming combiné cette année. Netflix a canalisé de l’argent vers du contenu original pour attirer des abonnés payants. Il a utilisé du contenu supplémentaire pour accroître l’engagement des abonnés. Il a ensuite augmenté ses flux de trésorerie grâce à un abonnement mensuel plus élevé, note le commentateur technologique Neil Cybart, qui dirige le blog Above Avalon. Depuis 2008, date à laquelle il a commencé à diffuser, son forfait le moins cher était de 5 USD par mois et le forfait premium, de 9,99 USD par mois. Au cours de neuf randonnées distinctes depuis, les deux plans principaux ont doublé tandis qu’un troisième niveau intermédiaire, ou plan standard, a été inclus. Jusqu’à la dernière baisse du nombre d’abonnés, Netflix avait en fait augmenté le nombre total d’abonnés même après chaque hausse de prix successive. De toute évidence, il n’a aucun pouvoir de fixation des prix dans l’environnement inflationniste actuel.
Netflix n’est pas Amazon
Wall Street a aidé à financer l’arsenal de contenu de Netflix en lui attribuant une énorme valorisation pendant des années, même s’il n’était pas rentable jusqu’à récemment. Seules deux grandes entreprises technologiques non rentables ont bénéficié du doute des investisseurs de Wall Street depuis l’éclatement de la bulle technologique en 2000 : Amazon et Netflix. Amazon a perdu de l’argent pendant des années – d’abord en tant que librairie en ligne, puis en tant que géant du commerce électronique – tandis que Wall Street détournait le regard alors que ses pertes augmentaient. Mais Netflix n’est pas Amazon, qui a trouvé il y a dix ans une activité incroyablement rentable dans la construction d’une infrastructure cloud pour les entreprises clientes. La majeure partie des bénéfices d’Amazon provient toujours de son activité cloud plutôt que de ses opérations de commerce électronique plus connues et plus importantes.
Netflix compte 220 millions d’abonnés dans le monde. Aux États-Unis et au Canada, 75 millions de foyers sur un total de 142 millions sont abonnés à Netflix. La croissance du nombre d’abonnés dans son principal marché nord-américain a été au mieux anémique au cours de la dernière année. La majeure partie de la croissance provient des abonnés étrangers moins payants. Aux États-Unis, Netflix facture 9,99 USD par mois pour son forfait « de base » le moins cher. En Inde, son forfait de base le moins cher coûte 2,61 USD par mois. Aux États-Unis, la plupart des ménages préfèrent un forfait standard à 15,49 USD par mois ou un forfait Premium à 19,99 USD par mois. En Inde, la plupart des ménages paient pour le plan de base. L’expansion à l’étranger signifie que Netflix doit dépenser plus d’argent pour créer du contenu en allemand, français, espagnol, hindi, arabe et un éventail d’autres langues. Au fur et à mesure de son expansion à l’étranger, les coûts de l’entreprise augmentent tandis que le revenu moyen par utilisateur diminue.
Jusqu’à l’arrivée de Netflix, les gens regardaient la télévision via leurs abonnements à la télévision payante et les films principalement dans les cinémas ou à la maison sur un DVD. Le modèle commercial du câble, ou de la télévision payante, était axé sur le groupement. Dans la plupart des marchés développés, y compris l’Amérique du Nord, les consommateurs ont acheté un forfait comprenant une tonne de chaînes, souvent jusqu’à 200 ou plus. Sur de nombreux marchés, ces canaux étaient regroupés avec un accès Internet haut débit, un téléphone fixe et, dans certains cas, même plusieurs forfaits de téléphonie mobile. Une plainte courante était que les opérateurs de télévision payante offraient trop de chaînes, mais rien ne valait la peine d’être regardé. Pour regarder des événements sportifs de premier plan ou des films en première diffusion, vous deviez payer un supplément.
L’arrivée de streamers tels que Netflix a finalement conduit à la coupure du câble et au dégroupage des services. Au lieu d’acheter des forfaits, les gens ont commencé à s’abonner à des services de base à la carte et ont ajouté des services de Streaming supplémentaires tels que Netflix qui leur ont donné du contenu premium. Le modèle commercial de Netflix était un pur abonnement. Il évitait la publicité ainsi que les actualités et les sports. Vous pouviez couper le cordon, mais vous deviez tout de même vous abonner à un forfait de télévision payante de base pour regarder vos sports préférés ou suivre l’actualité.
Netflix fait face à des vents contraires massifs. Les économies mondiales ralentissent, l’inflation augmente et près de la moitié des ménages abonnés à Netflix partagent des mots de passe, ce qui limite sa capacité à augmenter le nombre d’abonnés. Mais surtout, pour la première fois de son histoire, elle fait face à une concurrence féroce. Les aspirants Netflix ne manquent pas : les géants des médias Warner Bros Discovery Inc (la société fondée plus tôt ce mois-ci, à la suite d’une fusion entre Warner Media et Discovery Communications), Walt Disney Co, Paramount Global et Comcast Corp’s Peacock rejoignent des acteurs technologiques tels qu’Apple TV+, Amazon Prime Video, YouTube TV de Google et Roku Inc pour concurrencer Netflix.
L’une des raisons pour lesquelles les gens étaient impatients de passer des forfaits de télévision payante aux services de Streaming était qu’ils pouvaient économiser de l’argent. La famille américaine moyenne paie entre 65 $ US et 95 $ US par mois pour ses forfaits TV. Vous pouvez créer un ensemble de services de Streaming à faire soi-même et quelques chaînes de base pour beaucoup moins cher. Vous pourriez vous retrouver avec moins de chaînes mais une meilleure sélection de programmes que vous voulez vraiment regarder. Mais, comme les entreprises de Streaming telles que Netflix ont régulièrement augmenté leurs prix au fil des ans, de nombreux foyers qui regardent la télévision constatent qu’ils paient autant – ou, dans certains cas, plus que – ce qu’ils ont payé pour le forfait de télévision payante.
Certes, l’effondrement du Streaming vidéo est un phénomène mondial, pas quelque chose de confiné à l’Amérique du Nord, où la concurrence pour les abonnés au Streaming est féroce. Les ménages britanniques annulent leurs abonnements au Streaming en nombre record alors qu’ils limitent les dépenses non essentielles pour faire face à la pression du coût de la vie dans un contexte d’inflation galopante, a rapporté le Financial Times la semaine dernière.
Le groupe d’analyse Kantar rapporte que les consommateurs britanniques ont abandonné 1,5 million de comptes de vidéo à la demande de services tels que Netflix, Disney Plus et AppleTV + au cours des trois premiers mois de cette année.
Un plus gros casse-tête est les mots de passe ou le partage d’abonnement. Netflix permet depuis longtemps aux abonnés de partager des mots de passe avec les membres de la famille. Malheureusement, cette pratique a fait l’objet d’abus car les gens partagent des mots de passe avec leur famille élargie et leurs amis. Maintenant, Netflix menace de réprimer le mooching par mot de passe. « Nous travaillons sur la façon de monétiser le partage », a déclaré le PDG Hastings lors de l’appel aux résultats de la société le 19 avril. Netflix a déployé une structure de paiement pour les utilisateurs supplémentaires en Amérique latine l’année dernière et prévoit d’en lancer une aux États-Unis et en Asie l’année prochaine. . Si Netflix peut forcer ne serait-ce qu’un tiers des 100 millions de moocheurs de mots de passe dans le monde à obtenir leur propre abonnement, cela pourrait ajouter des milliards à ses résultats.
Regarder en rafale
Un autre problème est le visionnage excessif, qui fait ironiquement baisser les abonnements. Netflix permet aux membres de regarder tous les épisodes de Bridgerton, un drame d’époque qui suit la vie et les amours de huit frères et sœurs de l’époque de la Régence d’un clan puissant ; ou The Queen’s Gambit, une émission sur les luttes de la prodige des échecs Beth Harmon contre la dépendance dans une quête pour devenir la plus grande joueuse d’échecs du monde ; ou Inventing Anna, une série sur une fille russe qui a volé le cœur et l’argent des élites new-yorkaises en se faisant passer pour une héritière allemande, en une seule séance pendant un week-end alors que Disney Plus, HBO Max ou AppleTV+ encouragent leurs abonnés à regarder un épisode sur une fois chaque semaine.
Au grand dam de Netflix, les gens s’abonnent au service de Streaming et regardent tout ce qu’ils peuvent pendant quelques jours ou semaines, pour annuler rapidement leur abonnement lorsqu’ils ont terminé. Dans le monde du Streaming vidéo axé sur les succès, la seule loyauté des téléspectateurs est envers les succès télévisés, pas la plate-forme.
Netflix a été radié bien trop de fois pour revenir du bord du gouffre en tant qu’acteur plus puissant. Outre l’exploitation des revenus publicitaires pour déployer un service moins cher, le co-PDG de Netflix, Hastings, a parlé d’un pivot vers les jeux vidéo lucratifs. De nos jours, les abonnés Netflix passent plus de temps sur des vidéos courtes telles que TikTok ainsi que sur des jeux vidéo et, bien que Hastings veuille éviter les vidéos courtes, il a un plan pour faire de la société de Streaming un acteur majeur du jeu vidéo.
Pour l’instant, Netflix doit s’adapter à une nouvelle réalité selon laquelle il n’est plus un acteur dominant dans le secteur à croissance rapide du Streaming vidéo. Jusqu’à l’année dernière, Netflix était considéré comme un perturbateur. Toutes les autres entreprises de médias voulaient imiter Netflix en raison de sa valorisation. Aujourd’hui, en tant qu’entreprise dont la croissance du nombre d’abonnés et les revenus ralentissent, Netflix est considérée par les investisseurs comme un simple distributeur et producteur de contenu. Traditionnellement, les producteurs et distributeurs de contenu se négocient à des valorisations beaucoup plus modestes car ils ne sont pas considérés comme des sociétés de croissance.
Alors, quelle est la prochaine étape ? L’une des offres les plus populaires de Netflix est Stranger Things, une série dramatique d’horreur de science-fiction se déroulant dans les années 1980. L’émission populaire suit un groupe de jeunes amis dans un petit Midwest américain…
SOURCE : Reviews News
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