✔️ 2022-04-25 20:16:44 – Paris/France.
Actions du fabricant de matériel multimédia et de la société de Streaming vidéo Roku (ROKU) a plongé en dessous de 100 $ par action la semaine dernière, alors que Netflix (NFLX) a envoyé des ondes de choc sur l’ensemble du marché du Streaming vidéo. L’action Roku est maintenant en baisse d’environ 80 % par rapport à son sommet atteint en juillet.
Sans aucun doute, tous les jeux en Streaming ont sombré dans la sympathie avec Netflix au cours de la semaine dernière alors que le géant du Streaming a dévoilé des pertes massives d’abonnés, inspirant l’investisseur milliardaire Bill Ackman à se débarrasser de sa grosse participation avec une perte substantielle.
Alors que Netflix affiche son deuxième trimestre consécutif de faiblesse inquiétante, se lancer dans le Streaming vidéo n’est plus le même marché vertical convaincant qu’il était. Au contraire, se lancer dans le marché du Streaming en pleine maturité introduit des risques et de l’incertitude, sans aucune garantie d’augmentation significative des revenus.
En effet, les ventes d’appareils multimédias ont ralenti chez Roku. Son contenu en Streaming sur la chaîne Roku peut être considéré comme un stimulant potentiel de la croissance du chiffre d’affaires. Devenir plus semblable à Netflix peut être l’objectif ultime d’une telle entreprise.
Cependant, après avoir été témoin de ce qui est arrivé à Netflix jusqu’à présent en 2022, il est clair qu’aller plus loin dans le domaine du Streaming n’est plus digne d’un multiple plus riche. Le marché est devenu trop encombré et il sera plus difficile et plus coûteux d’être compétitif.
Avec une feuille de route floue et de nombreux vents contraires, je suis neutre sur le stock ROKU.
Streaming vidéo : pas un marché en croissance
Au cours des dernières années, le Streaming a mûri à pas de géant, les médias et les grandes entreprises technologiques se mêlant à l’action. Les grandes entreprises technologiques aux poches profondes peuvent se permettre de perdre beaucoup d’argent sur leurs initiatives de Streaming. Ils ne sont pas aussi importants pour des entreprises comme Amazon (AMZN).
Au contraire, Amazon est dans sa zone de confort en matière de Streaming vidéo ces jours-ci. Les environnements concurrentiels où il peut donner une pression à ses rivaux avec ses poches profondes tout en produisant de la valeur pour les consommateurs sont là où Amazon prospère.
Bien qu’il y ait encore d’importants bénéfices économiques dans l’espace de Streaming, les streamers pure-play peuvent être considérablement désavantagés par rapport à un géant comme Amazon qui peut se permettre de voir son service de Streaming s’affaiblir à tout moment.
Alors que les options de Streaming se développent dans un contexte d’inflation et de périodes économiques plus difficiles, je m’attends à ce que les consommateurs soient plus disposés à basculer entre les services en fonction de la quantité et de la qualité de l’ardoise de contenu d’une plate-forme à un moment donné.
Ce qui place une entreprise comme Amazon en tête du peloton, c’est son inclusion de Prime Video dans le cadre d’un ensemble. Ces services groupés sont d’une grande valeur et sont susceptibles d’être à l’abri de toute rotation accrue sur le marché du Streaming vidéo.
En fin de compte, c’est le meilleur forfait qui pourrait gagner le cœur des consommateurs. N’ayant pas grand-chose d’autre à offrir que du contenu exclusif, Roku pourrait se voir perdre davantage de son avantage.
Roku en conflit avec Netflix
À la suite de la publication trimestrielle décevante, le PDG de Netflix, Reed Hastings, a ouvert la possibilité d’introduire un niveau économique et financé par la publicité à son service.
L’avènement d’un niveau financé par la publicité mettrait Netflix en conflit avec The Roku Channel, qui a plutôt bien réussi dans le coin « gratuit » du marché du Streaming vidéo. On peut dire que The Roku Channel est le plus grand facteur de différenciation qui le sépare de ses rivaux et la plus grande clé, à mon avis, pour propulser la croissance.
Bien que la société s’attende à ce que le développement de RokuOS améliore la croissance des revenus à l’avenir, je ne vois pas comment cela permettra à Roku d’améliorer sa position concurrentielle alors qu’Amazon (et d’autres rivaux) continue d’intervenir, à la fois dans le matériel et le Streaming.
Pour l’instant, je considère The Roku Channel comme un joker majeur. Avec beaucoup de contenu en route, quelque chose est lié. Malheureusement, il faudra des dépenses considérables pour alimenter la croissance à partir d’ici.
La prise de Wall Street
Selon TipRanks, l’action ROKU est un achat modéré. Sur 20 notes d’analystes, il y a 16 recommandations d’achat, une recommandation de maintien et trois recommandations de vente.
L’objectif de prix moyen de Roku est de 178,15 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 78,1 %. Les objectifs de cours des analystes vont d’un minimum de 95 $ par action à un maximum de 305 $ par action.
Conclusion sur les actions Roku
Les stocks de Streaming vidéo se sont considérablement évanouis suite à la grande explosion du trimestre Netflix. Pourtant, il est peut-être trop tôt pour conclure que l’ensemble du marché du Streaming est voué à sombrer.
Au contraire, moins de puissance entre les mains du joueur n ° 1 peut être plus saine pour le panier plus large de streamers, alors que d’autres rivaux commencent à prendre part.
Bien qu’Amazon ait récemment renouvelé son partenariat avec Roku pour inclure Prime Video et IMDb TV sur Roku, il est clair que Roku et Amazon sont davantage des « ennemis » dans le monde extrêmement concurrentiel du Streaming. Si Roku ne peut pas suivre, on ne sait pas ce que l’avenir réserve à la relation.
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SOURCE : Reviews News
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