📱 2022-03-27 14:25:00 – Paris/France.
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Thèse d’investissement
Basé sur Bloomberg, Apple (NASDAQ:AAPL) pourrait proposer un nouveau service d’abonnement pour ses produits, tout en permettant également des mises à niveau d’appareils vers ses modèles nouvellement lancés. Bien que certains puissent penser que le plan d’abonnement aidera l’entreprise à gagner plus de parts de marché sur le segment Android, nous avons des opinions différentes, étant donné les taux élevés de possession d’appareils AAPL aux États-Unis.
À ce jour, les utilisateurs de téléphones Android représentaient plus de 70,97 % de tous les smartphones utilisés dans le monde. En conséquence, nous doutons qu’un nouveau « plan d’abonnement » renommé séduise les utilisateurs de téléphones non AAPL, pour de nombreuses raisons telles que la personnalisation des téléphones Android et l’incompatibilité de certains logiciels. En outre, pour d’autres produits AAPL, tels que les MacBook et les iPad, nous devons également tenir compte d’autres raisons au-delà de son prix, telles que la préférence des utilisateurs pour les produits Windows et les performances supérieures des ordinateurs portables de jeu d’autres marques.
En attendant, nous vous encourageons à lire notre article précédent sur AAPL, qui vous aiderait à mieux comprendre sa position et ses opportunités de marché dans le segment de la publicité.
Pourquoi le plan d’abonnement d’Apple peut ne pas contribuer à la croissance de ses revenus
Bien que nous ne soyons pas certains du plan d’abonnement d’AAPL, beaucoup ne partagent pas le même avis que nous, étant donné que le titre a augmenté de 1 % le 24 mars 2022 après la nouvelle version. Malgré ce que Bloomberg a décrit en termes d’aide à l’adoption des produits sur les marchés sensibles aux prix, nous avons observé de nombreux utilisateurs AAPL se tourner vers les plans des opérateurs de réseau pour les subventions iPhone, les paiements par carte de crédit et les marchés d’occasion. En outre, AAPL a déjà lancé plusieurs services similaires aux États-Unis : plans de versement via Apple Card, programme de mise à niveau iPhone pour les nouveaux iPhones chaque année, Buy Now Pay Later (BNPL), entre autres. Ceux-ci offrent une combinaison de plans de financement pour les consommateurs qui souhaitent acheter des appareils AAPL à un tarif mensuel plus abordable que le tarif complet unique.
Le fait que les États-Unis soient un pays riche a contribué à faire passer l’adoption à plus de 41,9 % dans le pays depuis le début de l’année, ce qui représente le plus grand marché mondial pour les produits AAPL. Néanmoins, en raison de sa popularité, sa pénétration du marché aux États-Unis aurait pu atteindre un plateau, et nous ne savons pas comment le plan d’abonnement pourrait aider ses ventes et sa croissance à l’avenir.
Cependant, nous notons également que le plan d’abonnement proposé s’applique à tous les autres produits AAPL, y compris l’iPad, le MacBook, l’Apple Watch, etc. pour 52,5 % de ses ventes au cours de l’exercice 2021. Bloomberg lui-même a comparé le plan à un programme de leasing automobile, en fonction de la manière dont AAPL structure le plan de financement mensuel.
Néanmoins, un plan de paiement mensuel supplémentaire peut surcharger les portefeuilles d’un plus grand nombre d’Américains avec des paiements multiples, tels que les frais hypothécaires, les paiements automobiles, le gaz et l’électricité, les prêts étudiants, etc., étant donné que le ménage américain moyen doit environ 155 000 $ en prêts d’ici la fin de 2021. De plus, étant donné que les produits AAPL se sont toujours vendus à un prix supérieur à celui des autres marques, il ne fait aucun doute que même un abonnement mensuel ne serait pas aussi abordable.
D’un autre côté, AAPL pourrait potentiellement éliminer les intermédiaires des opérateurs de réseau aux États-Unis et dans le monde. L’hypothèse est que ces opérateurs achètent des iPhones en gros à prix réduit et les revendent aux consommateurs à un prix plus élevé, pour gagner la différence de profit. En conséquence, le nouveau plan d’AAPL pourrait viser à générer des bénéfices pour le transporteur, augmentant ainsi ses revenus. Cependant, les consommateurs d’iPhone aux États-Unis se sont historiquement appuyés sur les opérateurs de réseau pour les cartes SIM, l’authentification et la vérification de crédit, avant que la transaction de leur appareil puisse être approuvée.
Cependant, fait intéressant, AAPL a pris la tangente pour son dernier iPhone SE à partir du 29 mars 2022. Le nouveau processus de vente des modèles bas de gamme ne nécessite pas cette étape de vérification du crédit, ce qui donne à l’entreprise plus de contrôle sur sa tarification (tarif échelonné ou plein tarif), son service client et son expérience. Cette stratégie ponctuelle pourrait très bien être la première incursion d’AAPL dans ses nouveaux plans de financement, tels que le plan d’abonnement supposé pour tous ses appareils ultérieurs, y compris l’iPhone 14 lancé plus tard en 2022.
Cependant, ce faisant, AAPL s’expose au risque de réalisation de revenus, car plus d’un tiers des Américains ont manqué leurs paiements BNPL à partir de 2021. La vague BNPL a pris le dessus aux États-Unis et dans le monde en 2020 au plus fort de COVID-19, provoquant un changement massif dans les habitudes d’achat des consommateurs et les risques de crédit. Avec une enquête en cours sur les sociétés BNPL depuis décembre 2021, il est évident que le gouvernement américain est préoccupé par la façon dont les consommateurs sont poussés à acheter des produits qu’ils ne peuvent pas se permettre.
Pourquoi le plan d’abonnement d’AAPL peut jouer en sa faveur
L’avènement de la technologie 5G et des mises à jour logicielles de plus en plus puissantes nécessitera à terme une puissance de calcul accrue des nouvelles puces. De plus, les nouvelles applications et les dernières mises à jour logicielles nécessitent également des versions plus récentes de l’iPhone avec des octets de stockage supplémentaires. En conséquence, le plan d’abonnement pourrait inciter davantage d’utilisateurs existants d’AAPL à passer à ses appareils plus récents (et plus rentables) dotés d’une technologie améliorée, augmentant ainsi ses revenus à l’avenir.
Avec le plan d’abonnement, les frais d’inscription mensuels seraient également plus attrayants pour les fans ardents d’AAPL, étant donné que son iPhone 13 coûte plus de 700 $, en supposant un achat initial. De plus, avec AAPL connu pour supprimer progressivement le support et les mises à jour logicielles pour ses appareils « vintage » (lancés depuis plus de cinq ans), le plan peut aider l’entreprise à accueillir à nouveau les utilisateurs de longue date d’AAPL avec des appareils plus anciens non pris en charge.
Il pourrait également y avoir un avantage potentiel dans son segment AppleCare +, attaché aux futurs plans d’abonnement d’AAPL. Ses consommateurs sont plus enclins à souscrire à une « assurance de crédit-bail », car ils pourraient facilement perdre et/ou endommager leurs appareils pendant la durée de leurs plans. Dans le même temps, AAPL peut également atteindre ses objectifs de durabilité plus rapidement, tout en réduisant ses coûts de fabrication à l’avenir. En recyclant les principaux matériaux de fabrication des anciens appareils non pris en charge, l’entreprise serait bien en avance sur ses plans d’être neutre en carbone d’ici 2030.
Le plan d’abonnement permettrait également d’assurer le retour des appareils d’AAPL, qui peuvent encore être en parfait état de fonctionnement. En conséquence, l’entreprise pourrait potentiellement remettre à neuf ses appareils et les revendre, augmentant ainsi sa part de marché dans les pays en développement. Traditionnellement sur les marchés sensibles aux prix, les produits d’AAPL ont été principalement hors de portée de la plupart de la population. Cependant, étant donné que bon nombre de ses appareils plus anciens sont déjà en circulation dans des pays comme l’Inde et l’Indonésie sur le marché de l’occasion, son potentiel de hausse réside davantage dans les frais de vente / abonnement uniques qui contribuent directement à ses revenus pour ces appareils plus anciens, au lieu de sur ses revenus App Store.
En outre, de nombreux fabricants de téléphones, dont AAPL et Samsung, font pression pour la technologie eSIM, qui permet aux clients d’activer des forfaits cellulaires sans avoir besoin d’une carte SIM physique conventionnelle. Cette décision réduit considérablement la dépendance des fabricants de téléphones vis-à -vis des opérateurs de réseau pour le processus d’achat, permettant ainsi aux premiers de vendre directement aux consommateurs. Avec le nouvel iPhone 13 d’AAPL offrant déjà la technologie eSIM, nous pouvons nous attendre à ce qu’AAPL consolide davantage de lacunes dans les processus d’achat de téléphone à l’avenir.
En supposant le succès national et l’adoption du plan d’abonnement téléphonique et de la technologie eSIM, AAPL pourrait potentiellement faire pression pour que la stratégie soit également exercée à l’échelle mondiale, coupant ainsi tous les opérateurs de réseau à partir de maintenant. Cette décision stratégique pourrait potentiellement stimuler les revenus et la croissance d’AAPL à l’avenir, en supposant une exécution compétente et une adoption généralisée.
Alors, AAPL Stock est-il un achatVendre ou Conserver ?
Depuis notre dernier article, le cours de l’action AAPL a augmenté de 14,51 %, passant de 152,58 $ le 24 février à 174,72 $ le 25 mars 2022. AAPL est définitivement une action solide, cependant, elle s’est un peu redressée et se négocie maintenant avec une prime de croissance. Par conséquent, les investisseurs intéressés voudront peut-être attendre un léger retracement avant d’ajouter à votre portefeuille.
Néanmoins, nous recommandons aux investisseurs agressifs d’ajouter encore, étant donné qu’AAPL devrait enregistrer une croissance robuste des revenus. Pour l’exercice 2022, le consensus estime qu’AAPL enregistrera des revenus de 395,15 milliards de dollars, ce qui représente une croissance annuelle de 8 %. En outre, AAPL devrait augmenter ses revenus à un TCAC de 5,39 % au cours des trois prochaines années. Ces chiffres suggèrent que bien qu’AAPL soit une entreprise en pleine maturité avec une croissance des revenus en décélération, il s’agit toujours d’une action solide avec un potentiel de hausse favorable. En supposant une excellente exécution, le plan d’abonnement pourrait très bien augmenter ses revenus au fil du temps.
En conséquence, nous itérer notre position d’achat pour AAPL.
SOURCE : Reviews News
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