✔️ REVIEWS News – Paris/France.
Les points importants
- La croissance des abonnés de Netflix a ralenti en 2021, mais il y a encore de nombreux foyers sans service de Streaming.
- Les plus grandes opportunités se trouvent en Europe et en Asie.
- Les investisseurs doivent se préparer à davantage de contenu en langue locale et à des augmentations de prix sur des marchés saturés.
Netflix (NASDAQ:AAPL) a terminé 2021 avec plus de 220 millions d’abonnés dans le monde. Bien que la croissance des abonnés ait considérablement ralenti par rapport à la pandémie de 2020, le service de Streaming a pu ajouter 18 millions de nouveaux abonnés nets cette année.
De nombreux investisseurs s’inquiètent de savoir s’il s’agit de la nouvelle norme pour Netflix ou si l’entreprise peut revenir à sa moyenne d’avant la pandémie de 25 à 30 millions de nouveaux abonnés par an. Mais pour une entreprise qui voit son marché adressable dans les quelque 1 milliard de foyers à haut débit en dehors de la Chine, la direction voit encore beaucoup de place pour la croissance.
C’est de là que viendront les prochains 200 millions d’abonnés Netflix.
L’Europe et l’Asie sont encore fortement sous-approvisionnées
Netflix ne s’est étendu à une grande partie de l’Europe et de l’Asie qu’en 2016, alors que la société faisait déjà des affaires à l’échelle mondiale. Par conséquent, la pénétration du marché dans de nombreux pays est encore nettement inférieure à celle des États-Unis ou du Canada.
« Nous avons beaucoup d’APAC [Asien-Pazifik-Region] faible pénétration du marché », a déclaré le directeur financier Spencer Neumann lors d’une conférence d’investisseurs début mars. « EMEA [Europa, Naher Osten und Afrika] est un marché plusieurs fois plus grand que l’UCAN [USA und Kanada]et nous y avons une faible pénétration du marché ».
En fait, les analystes de MoffettNathanson prédisent que Netflix pourrait ajouter plus de 24 millions de nouveaux abonnés d’ici 2025 au Japon seulement. Neuf millions supplémentaires pourraient être ajoutés en Corée du Sud. L’Allemagne, la France et l’Italie combinées pourraient ajouter plus de 33 millions de nouveaux abonnés sur la même période.
L’une des plus grandes opportunités de Netflix est l’Inde, où la société a du mal à attirer des abonnés malgré un effort concentré sur le marché. Avec un forfait mobile bon marché, Netflix ne pouvait pas atteindre les millions de consommateurs soucieux de leur budget dans ce pays. Walt Disneys Disney+ Hotstar, en revanche, a réussi à attirer 46 millions d’abonnés en quelques années seulement, principalement en Inde. Le succès de Disney montre qu’il y a encore beaucoup de potentiel de croissance en Inde.
Aux États-Unis, au Canada et en Amérique latine, il n’y a plus beaucoup de croissance
Sans surprise, les marchés sur lesquels Netflix exploite son service de Streaming depuis plus longtemps ont des taux de pénétration plus élevés. Bien que Neumann pense qu’il y a encore place à l’amélioration de la pénétration des ménages sur ces marchés, les opportunités de croissance sont beaucoup plus réduites.
MoffettNathanson s’attend à ce que les États-Unis et le Canada n’ajoutent que 6,8 millions d’abonnés au cours des quatre prochaines années. Cela place la société en plein milieu des prévisions à long terme de la direction de 60 à 90 millions de foyers américains que le PDG Reed Hastings a faites il y a 10 ans.
Il y a maintenant des signes de saturation en Amérique latine également. En 2021, Netflix n’a ajouté que 2,4 millions de nouveaux abonnés en Amérique latine. L’entreprise cherche des moyens de se développer dans ces régions, ou du moins d’augmenter ses ventes, en limitant le partage de mots de passe. Il demande aux utilisateurs qui partagent des mots de passe sur certains marchés de payer des frais supplémentaires ou d’ouvrir leur propre compte, en commençant par l’Amérique latine.
Ce que cela signifie pour les investisseurs (et les souscripteurs).
Netflix investit principalement dans le contenu et le marketing pour développer sa base d’abonnés sur les marchés mal desservis. Cela signifie plus de séries et de films européens, japonais, coréens et indiens.
La bonne nouvelle pour les investisseurs de Netflix est que le public du monde entier a appris à profiter de plus de contenu international. Le succès de « Squid Game » l’automne dernier est un exemple de la façon dont Netflix peut transformer un contenu destiné à un seul marché (la Corée du Sud) en un phénomène mondial. De plus, les productions locales en Asie et en Europe ont tendance à coûter beaucoup moins cher que des productions similaires à Hollywood, ce qui permet à Netflix de dépenser son budget de contenu beaucoup plus efficacement.
Pour que l’entreprise respecte ses prévisions financières à long terme, augmente ses ventes à des taux à deux chiffres et augmente sa marge d’exploitation chaque année, elle doit continuer à augmenter les prix sur ses marchés matures. Cela pourrait signifier des augmentations de prix ciblées pour les partages de mots de passe si le test actuel de l’entreprise fonctionne, mais cela pourrait également augmenter les prix pour tout le monde afin de générer plus de revenus.
Netflix devra trouver un juste milieu entre dépenser suffisamment en contenu pour justifier de nouvelles hausses de prix pour le service de Streaming tout en améliorant la rentabilité et les flux de trésorerie pour les investisseurs
L’article D’où viendront les prochains 200 millions d’abonnés de Netflix ? est apparu pour la première fois sur The Motley Fool Germany.
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Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut différer de la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Remettre en question une thèse d’investissement, même l’une des vôtres, nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à être plus intelligents, plus heureux et plus riches.
Cet article a été écrit par Adam Levy et a été publié sur Fool.com le 17/04/2022. Il a été traduit afin que nos lecteurs allemands puissent se joindre à la discussion. UN
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Motley Fool Allemagne 2022
SOURCE : Reviews News
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